前幾天看到一篇頗有趣的文章,是金人(Goldman) 發布2011年「牛市」的五種玩法
光看這個標題我就覺得很有鬼,有空再來多著墨一下,先保存起來再說~
有興趣的人不妨也看看下面文章的回應,更加有趣!

原文我就不逐字翻譯,重點摘要帶有強烈個人色彩(就是不中立啦,哈哈~請不要照著做,賠錢不負責任的!)
話說,文中提到金人五年前就對美國的經濟看法是悲觀的,這有兩種解釋
一是自打嘴巴,五年前市場一片看好啊!或者想要突顯金人在五年前就看到了兩年前的金融危機?
well well well,眾所皆知金人是這場金融危機的唯一大贏家,在美國金人是聲名狼籍
五年前的看法是悲觀的,但是其「內部」的共識,在那時還是向外鼓吹市場好啊好啊~然後默默地大買CDS protection,一直賣手中高風險的產品

但在悲觀了五年多,如今金人一整個扭轉看法,認為2011-2012年是多頭年,美國的real GDP會持續成長
金人認為在過去兩年的deleverage,已經使信用品質大幅改善啦
不過有些風險還是存在的,如失業率還是很高、不景氣的狀況還是會持續,因此通膨仍維持在相對低的數字

金人「極度」看好的標的(預期有20%以上或是兩位數以上的的報酬率):


不知道是不是該文斷章取義,或是中間有些沒交待清楚,如果預期油價衝到上百、原物料行情夯、股市一片榮景(如其所述會V型反轉),通膨怎又會維持在低檔呢?
有可能是美金相對眨值所造成的offset的效應,那麼對非持有美元的投資者就不見得能夠有相同的報酬率,是白玩一場就對了?散戶們沒有hedge匯率的管道,那就是看心酸的啦,最好是在美國的捧油們玩一玩,賺了錢就快點花掉吧~(好不負責任的評論)

五種玩法:

1. Short $/CNY via 2yr NDFs currently 6.41, expected return 6%: The current account positions in the US and China remain at the core of the global imbalances debate. We remain of the view that $/CNY has an important role to play in the rebalancing process.
Short 美金/人民幣NDF散戶玩不到,反正知道人民幣保值性比美金強就對啦!有空沒空去大陸開個戶存點人民幣吧~這個是個長期大抗戰哩

2. Long US Banks (BKX) –– at 44.8, target of 57, expected return +25%: The improving US outlook, stronger loan growth, declines in credit losses and a gradually steeper yield curve should all be supportive.
買美國銀行股~唔…同意,不過大量的買點已經過了吧,現在進場也許還有機會,只是同樣的問題,美金計價的東西,還是在美國自己玩一玩然後花掉吧!

3. Long US High Yield Corporate spreads (Selling protection on the CDX 15 index) –– at 528, target of 450, expected return of 8.7%: Better macro conditions, improved fundamentals and a positive view of future defaults suggest that the current level of HY spreads is still elevated relative to fair value.
買美國的高收益公司債/或是Sell protection on CDS,這一般散戶也玩不到~至於專業的機構投資人相信金人投資就該死了

4. Long Nikkei 225 (NKY) –– at 9988, target 12,000, expected return +20%: The Japanese equity market has underperformed other major markets. But, despite the disappointing ‘‘alpha’’ of Japanese equities over the years, the market displays significant ‘‘beta’’ to the improving global industrial cycle.
買日本股票指數,嗯,日本我早八百年前就不碰了,不予置評

5. Long a Basket of Crude, Copper, Cotton/Soybeans and Platinum (‘‘CCCP’’), expected return 28%: After a decade of high commodity prices, we are most positive on these markets as they exhibit the largest structural supply constraints.
買一藍子的油/銅/綿花/黃豆/白金等原物料,這我也同意,要等下一個泡沫還有一段時間,大家對通膨及經濟好轉的的預期心理,的確會推升原物料行情

原文請見: http://www.businessinsider.com/goldman-here-the-5-best-ways-to-play-the-2011-bull-market-2010-12#comments#ixzz16yVoBx38

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  • steven61
  • 沒有中文版嗎?嗚嗚~~~
  • 我更新囉~

    希小姐 於 2010/12/11 01:30 回覆

  • littlebell8215
  • 新年快樂!!祝你新的一年事事如意天天開心 ^^...
  • 謝謝你呀~你和阿D都好貼心,跑來給祝福
    我太久沒上網,真的也應該快點去「敦親睦鄰」才是~
    我也要祝你新年快樂哦~

    希小姐 於 2011/01/07 12:21 回覆